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煤炭石油安全整顿重启加速基本面改善

2019-08-14 19:17:31来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:安全整顿重启加速基本面改善 201 -01-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点事件:1月9日煤炭开采板块尾盘发力,个股全线上涨。板块涨跌幅位居第一,板块指数上涨 .47%,其中,兰花科创上涨8.91%,昊华能源上涨6.99%,潞安环能上涨4.81%,盘江股份上涨4.51%。涨幅排名较前的主要为无烟煤及焦煤子行业相关上市公司。

点评:我们认为,本次表现完全符合我们之前的判断,即:由于目前处于“两会”召开之前,全国范围内对安全生产形势高度重视,阳煤集团全面停产整顿处罚将对短期无烟煤供给产生冲击,山西地区煤炭企业及国内其他无烟煤生产企业将相对受益,主要包括:兰花科创、潞安环能、昊华能源。此次事件的影响及最受益的公司我们已经及时向投资者做出提示。详细内容请参考齐鲁证券1月8日行业点评报告《阳煤集团停产整顿影响短期无烟煤供给》。

投资逻辑回顾:自2012年12月6日我们发表的煤炭行业201 年投资策略报告《重点关注焦煤的结构性机会》,强烈推荐冶金煤股票以来,冶金煤子行业平均涨幅24.2%,主要推荐组合平均涨幅29.2%。我们认为,目前推荐冶金煤股票的逻辑仍然有效,当时正处于市场底部,由于钢铁产业链的库存低点与需求回升叠加,对补库的需求有强烈的信心,12月份股票表现正是反映该预期。短期由于涨幅较大,且春节效应导致开工不足,股票可能有调整需求。但从基本面发生的变化看,超预期的概率正在加大,我们认为本轮焦煤股票上涨行情还没有走完,建议在调整过程中继续关注冶金煤行业的结构性投资机会。详细内容请参考齐鲁证券1月7日投资策略报告《重申看好冶金煤的结构性投资机会》。

近期投资策略:我们认为,本次安全事故所引发的对阳煤集团安全整顿以及山西省政府在全省开展第二个百日安全生产活动,将对短期的行业供给产生一定的影响,影响的时间周期以及程度取决于未来安全整顿的进展,近期复工的小煤矿或将重新关停。山西地区煤炭企业及国内其他无烟煤生产企业将相对受益。建议在调整过程中继续关注冶金煤和无烟煤子行业的结构性投资机会。建议配置:冀中能源、永泰能源、潞安环能、兰花科创、昊华能源、盘江股份、西山煤电。

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